Rentemøde: Forventet nyt – godt nyt for aktiemarkederne
Med en rentesænkning fra 4,50 til 4,25 procent levede gårsdagens møde i den amerikanske centralbank op til investorernes forventninger og ser dermed ud til at kunne understøtte den positive aktieudvikling, vi har set siden uroen i april.
0,25 procent. Det blev – som flertallet af investorerne forventede – størrelsen på Feds rentenedsættelse i går, så styringsrenten nu hedder 4,25, hvor den tidligere hed 4,50.
Ifølge chefstrateg i PFA, Tine Choi Danielsen, var nedsættelsen især motiveret af udviklingen i den amerikanske beskæftigelse, som er begyndt at vise svaghedstegn.
"Arbejdsmarkedet fremstår knap så solidt som tidligere, efter at nye informationer har vist en langt svagere beskæftigelsesfremgang i år end tidligere anslået. Hertil kommer, at arbejdsløsheden er steget næsten ét procentpoint siden 2023, og vi begynder at nærme os de tipping-points, hvor ledigheden kan accelerere. Samtidig vurderer Fed, at inflationen, der aktuelt ligger omkring 3 procent, i nogen grad er drevet af midlertidige faktorer som skiftende toldsatser. Det har givet plads til at sætte renten ned," siger hun.
Fed varsler samtidig, at man forventer flere rentenedsættelser frem mod årets udgang, hvilket også flugter med markedsforventningerne.
"De holder fortsat et vågent øje med inflationen, men har vurderet, at den nuværende situation kalder på støtte til beskæftigelsen, uden at man dermed mister kontrollen med prisudviklingen. Det ligger helt i tråd med centralbankens såkaldte dobbeltmandat om både at sikre stabile priser og høj beskæftigelse," siger Tine Choi Danielsen.
Kurs mod historisk aktiecomeback ser ud til at holde
Rentesænkningen fik indledningsvis en blandet modtagelse, da Feds udmeldinger er forbundet med forbehold og afhænger af fremtidige økonomiske data. At dømme efter udviklingen på de såkaldte futures-markeder er reaktionerne i dag dog overvejende positive.
"Markedet sætter pris på forudsigelighed, og det afspejler sig også i de reaktioner, der er kommet hidtil. Dermed tyder det på, at det historiske aktiecomeback, vi har set siden april, kan få lov at fortsætte. For en typisk PFA-kunde er afkastet vendt fra -10 procent i april til omkring +7 procent nu," siger Tine Choi Danielsen.
Hun tilføjer, at de store amerikanske virksomheder fortsat tjener gode penge og stadig nyder stor tillid fra investorerne, blandt andet drevet af potentialet i kunstig intelligens, hvor alle fra Google og Nvidia til Microsoft og Amazon er investeret massivt.